美國聯準會（Fed）主席葉倫在昨天完成了半年一度的國會聽證，由於她對經濟情勢的觀點在相當程度代表了Fed的立場，並可能影響Fed採取的經濟調節措施，牽動全球資金動向，因此備受各界重視。
【談話重點】
1.經濟情況：國內就業率成長強勁，不僅過去半年每月平均增加18萬個工作機會，失業率也降到金融海嘯前的水準──葉倫表示海外的經濟復甦多少幫助了美國的製造和出口；但另一方面，Fed正密切注意逐漸遠離2%的目標的通貨膨脹率，如果持續低迷，可能會影響縮減資產負債表的腳步。
2.貨幣政策：就業率的穩健表現使Fed維持原定下半年減少持有債券的計畫，但通膨率如果沒有像葉倫預期的反轉回溫，縮表可能會放慢。
【覺得聽證重點曖昧不明嗎？】
看到這裡大家可能會想，聽起來，葉倫自己對經濟的掌握好像也沒有很明確嘛！證詞含糊又充滿了「可能」、「預期」這些字眼！其實，站在Fed的角度，有時並不是說不清楚，而是過於明確的表達反而可能使市場過度反應，更加動盪，加上經濟情勢總是瞬息萬變，政策經常要做調整，話語才會經常隱晦或有所保留。
【市場反應】
在這種情況下，投機的市場因此演化出了各式各樣的方式，嘗試從聯準會主席的字句找到蛛絲馬跡解讀未來動向──要知道投資追求的總是搶先一步，因此對於任何能影響金融市場的消息，資本市場都會有所反應。
以這次聽證為例，解讀這次的葉倫談話，由於市場判斷Fed沒有急著在通膨率尚低的情況下緊縮，願意視市場變化再調整腳步，說明「升息可能不會來的那麼快」，市場上流動的資金不會這麼快回到銀行，還會在市場上找尋投資標的！這激勵了道瓊工業指數開盤上漲逾160點，再創新高；標普500指數上漲，距空前新高只差不到1%。美元指數由黑翻紅，金價也上漲約0.2%。
