財經觀點

Hi 你手頭有錢嗎?—現金流量表

【現金流量表是什麼?】

現金流量表內為現金流變動,何時收錢,何時付錢,以及「手上有沒有錢」。
公司賺很多錢,但手頭沒錢,付不出員工的薪資、上游的款項或是負債的利息,都是會倒閉的,而現金的流動是損益表和資產負債表無法表示的,此時現金流量表就很重要了!
除了可以看到公司會不會缺乏現金倒閉外,也可以看公司手上有沒有錢可以做研發、新增產線或擴張市場,是看公司財務不可或缺的一張報表。

【熊貓便當店】

胖達是個勤奮的年輕人,努力了很久,最近自己的第一間店「熊貓便當店」要開張了,以竹筍料理和竹葉便當作為主打,食材品質優良且美味,Google Map評價很高,營收一直很不錯。
而有位戴墨鏡和帽子的先生常常關門前來吃竹筍大雜燴,說這是全世界最美味的竹筍料理了!當時老闆也不以為意,沒想到有天新聞報導突然爆出,那位常常來吃的先生,居然是巨星「金城六」。消息曝光後,他也與胖達合作宣傳,熊貓便當店一夕爆紅,每天一開門就大排長龍。
此時,許多投資人拿著投資建議書,建議熊貓便當店擴大經營,建立分店。
胖達也想:「終於輪到我發達了,就做吧!」
拿了投資人的錢,並與銀行貸款後,胖達在台北的精華區連開5間店。
且為了便當品質穩定,胖達也花大錢建置了一間大型的中央廚房,提供多個便當店餐飲。
隨著熊貓便當店越來越知名,許多公司行號也開始跟他們訂購便當,而訂購的款項採月結制,也就是說熊貓便當店先給他們便當,月底時再一次收取。
而熊貓便當的重要食材「竹葉」需要從國外預定,需要先支付一大筆訂金與款項,廠商才願意合作,而隨著熊貓便當店越開越大,廠商要求的預付款項也越來越多,交期卻越來越慢…
某天,他的財務突然打電話給胖達
「老闆,下個月的員工薪資和食材費要發不出來了!」
胖達一驚:「每間店營收不是都還不錯嗎?怎麼手上就沒錢了!」
到底發生了什麼事呢?

【錢都流去哪?】

一般錢就是收入和支出,但企業的現金流量項目太多,我們一般分為以下三種活動:
  1. 營業活動的現金流量
  2. 投資活動的現金流量
  3. 融資活動的現金流量

營業活動的現金流量

營業活動包括生產、銷售、運送公司的產品,以及從顧客中收取款項。例如;購入原料、建立存貨、廣告及運送貨物 (by Wikipedia)。 簡單來說,與公司主要營運有關係,且不是來自借款或是籌資的都包含在營業活動中。
以熊貓便當店來說,賣便當的收入就是最直接的營業現金,賣得越多,營收越多,但手上現金就越多嗎?

現金流量觀點一】

只看營收會有個陷阱,就是會有「尚未收到的營收」 – 熊貓便當店的企業訂購便當方案中,是先給貨再給錢,由於交易已經形成,只是企業還沒給錢,因此會造成損益表營收增加,但現金卻沒有增加的現象。

現金流量觀點二】

熊貓便當店在支付別人款項(竹葉)時,並沒有賒帳,而是採用預付,導致現金支出更快,資金缺口更窘迫。

投資活動的現金流量

投資活動針對公司因生製及售賣貨物而購買的固定資產,以及變賣任何公司不再需要的固定資產 (by Wikipedia) 。 公司為了未來的收益,而購買長期資產的部分稱為投資的現金流量。
以熊貓便當店來說,投資中央廚房就是公司為了未來收益而做的投資,若是分店也是購買而非租賃的話,也算是投資的固定資產的一部分。

【現金流量觀點三】

熊貓便當店在投資中央廚房時,可以採用分期付款而非一次付清,減少短期資金壓力。

融資活動的現金流量

融資活動包括從投資者如銀行及股東投入的現金,以及當企業把收入回饋投資者的現金流出。其他影響企業長期負債及股本的活動亦列為融資活動 (by Wikipedia)。 融資活動包含了貸款利息、股利發放、增資等活動。
以熊貓便當店為例,當有投資者進入進行增資時,這部分的錢就會進入融資活動的現金流量。而與銀行的貸款和支付的利息也會放在融資活動中。

【現金流量觀點四】

貸款和投資的錢是一次性的拿到最好,但現在有許多投資是階段性的投資。( EX: 投資你500萬,但先給你200萬,開到第三間店,每間店再給100萬)那可能會使短期現金流量有困難。

最後:淨現金流量

淨現金流量就是把以上三項現金流量活動加總得到的數字,也就是企業這一期有的現金。
以熊貓便當店為例,胖達接近沒錢了,代表淨現金流量剩的很少。即使在損益表中,胖達一個月淨賺了100萬元,但因為「尚未收到的營收」,導致到手的錢只剩10萬元。這在初創企業是很危險的,因為員工薪資、租金、貸款利息和上游的貨款並不會因為你手上沒錢而停收,因為沒有好好規劃現金流量表而造成了黑字倒閉的企業也是存在的。

總結

胖達工作室的現金流量分別為:
營業活動的現金流量:賣便當的收入、買原料的支出
投資活動的現金流量:投資中央廚房的資出
融資活動的現金流量:投資人投入的錢、銀行利息的支出
以上就是胖達的現金流量表。
但胖達的問題還沒有結束,他該如何避免手頭上沒有現金的窘境呢?

熊貓便當店該如何改善

  1. 取消讓企業賒帳的月結制,改成讓企業先放錢的儲值制
月結制會讓每個月的最後一刻才收到整個月的款項,中間若是需要錢就無法週轉。而儲值則是相反的道理,先拿到錢,之後再給商品,可以讓資金更充裕,更可加深用戶的忠誠度。這也是大多餐飲業都會推出儲值卡的其中一項原因。
  1. 與「竹葉」供應商溝通,減少預付款項的支出
竹葉供應商因為吃定胖達只會找他訂購竹葉,所以會訂出不公平條款來對付胖達,可試著跟供應商供通,減少在收到貨品之前就要支出的款項。或是另尋其他家供應商,當供應商越多,能夠議價的可能性就越高,不過若商品是獨賣的,那也只能任人宰割了。
  1. 中央廚房的建置放緩
對於餐廳來說,有個供貨穩定的中央廚房很重要,但中央廚房的建置費高昂,可以先考慮用租的場地,或是減少分店的販售品項,減少急需中央廚房的壓力。若是真的沒辦法,那至少也要做到分期付款。
  1. 不要一次性擴張
一次開五家店和一年開一家店,五年後都是有五家店,但資金壓力是完全不同的,在短期可以把目標分年執行,減少一次性的大量支出,避免資金一下子就告罄了。
好了,這就是我們給胖達的建議,不知道口袋財金的朋友們有沒有建議想要給胖達的呢?
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