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FED公布5月決策會議紀錄,拉開QE退場序幕

Q:此次會議紀錄傳達哪些重要訊息?
A:5/25美國聯準會(FED)公布了5月的會議紀要,內容透漏多數決策官員預期在6月升息一次,也對今年年底前啟動「縮減資產負債表」計畫(又稱「縮表」)達成共識。下次會議將於6月13-14日舉行,根據芝加哥商業交易所(CME) FedWatch顯示,市場目前預期聯準會在6月份升息的可能性為83%,這次的會議紀錄也進一步肯定此一預期。

Q:什麼是「縮表」❓❓❓
A:所謂「縮表」,是指聯準會將不再投入已到期資產的本金,收緊貨幣政策。過去美國為了提振經濟,進行了多年的量化寬鬆政策(QE),收購的資產包括美國公債與房地產抵押貸款證券(MBS),使目前聯準會的資產負債表高達4.5兆美元。「縮表」就是同時減少資產項的「美國公債與MBS」以及收回負債項的「印出來在市場上流通的美元」,因此聯準會可能會採用拋售美國公債與MBS,或是對即將到期的債券停止再投資,藉此將市場上流通的美元收回。

Q:如何縮表?預計從什麼時候開始?
A:會議紀錄首次明確指出聯準會可能在今年底啟動縮表,作法擬以每3個月為期,使更多美國公債與MBS到期,減少再投資比例,達到「逐步縮表」的目標。

 

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