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財經小學堂:直接金融與間接金融

對公司來說,直接和間接「金融」的意思,就是怎麼籌錢,你的公司需要錢,你該去跟誰籌錢呢?我們來看看以下兩種方式

【間接金融

由銀行接受一般大眾的存款(或是其他類型的存款),再貸放給資金需求者(企業),銀行以賺取存款、放款的利率差為獲利的主要來源。(存款利率是1%,貸放出去10%,銀行就賺取中間的9%)

銀行在資金的供需中扮演仲介的角色,存款者和借款者並沒有直接關係,故為「間接」金融。

銀行在間接金融中扮演非常重要的角色,必須審核來申請貸款的公司是否符合資格,該給他多少利率?會不會倒帳?有沒有抵押品?都是在申辦中會被考量的項目。

 

間接金融優點:融資成本較低(體質好的公司)、容易轉換不同期限的借款

間接金融缺點:銀行審查較為嚴格,新興產業難以滿足其條件

間接金融的中間機構:商業銀行、專業銀行、保險公司、中華郵政公司

 

【直接金融】

指的是資金需求者(企業)不透過中間機構,而直接與資金提供者(一般個人)籌資,常見的方式有發行有價證券(股票),一般個人購買了證券後,企業收到了錢,並將之後賺的錢分紅給一般個人。

由於企業很難直接找到個人販售證券,這時就會透過證券承銷、證交所等平台,將其股票能有管道讓有錢想購買的民眾購買。與剛剛銀行不同的是,證券承銷商賺取手續費或平台費,但不介入資金供需雙方之間。

 

直接金融優點:籌資時間、規模和期限較有彈性、傳播性強,有助提高企業知名度

直接金融缺點:一般逐次進行,缺乏管理的靈活度

直接金融相關機構:證券業、資產管理機構

 

2016年各個國家直接金融與間接金融比例

 

【新型態的直接金融】

 

直接金融是讓資金需求者和資金提供者直接接觸,過往因為資訊不對稱,大多只有像是證交所等大型的平台能夠擔任中間商,雖然是直接金融,但審查和程序並沒有比較少,進入門檻也高。隨著科技的進步,這些平台漸漸移轉到了線上,口袋財經這邊提供兩個新型態的平台給大家參考:

 

【眾籌平台】

已可稱為群眾募資平台,從2009年的Kickstarter開始,眾籌平台如雨後春筍冒出,台灣也有嘖嘖、FlyingV,作法是廠商承諾未來會交付新創商品,希望民眾可以先行投資,讓這件商品有初始資金能夠製作。與買股票的感覺有點像,公司希望你先投資他,之後在給予分紅(商品),使用由於審核容易,且商品給予的方式,讓新創公司趨之若鶩,民眾也很樂於接受此種方式,成為新世代產品公司籌資的一個重要方式。

Kickstarter: https://www.kickstarter.com/

Indiegogo: https://www.indiegogo.com/en

嘖嘖: https://www.zeczec.com/

FlyingV: https://www.flyingv.cc/

 

【ICO】

ICO(Initial Coin Offering)是首次代幣發行的代稱,其內容大家可以參考這篇,是屬於新型態的虛擬貨幣籌資方式,但他是以民眾先以購買貨幣的方式籌資,並說明這些貨幣在未來系統運作後,將可以得到利潤分配,讓貨幣升值。就某方面來說,也可以說是虛擬貨幣的股票,他的主要表現來自於系統表現好不好,但價格會在交易所上搓合,所以即使系統還沒有任何表現,但有人為炒作時,也很容易發生貨幣暴漲暴跌的現象。

新型態的直接金融藉由網路的力量,配對資金需求者和供給者,並提供不同以往的報酬或紅利。這種方式非常受新創公司喜愛,因為快速、沒有法律規範且沒有繁雜的文件,但副作用就是沒有充分的審查帶來的詐騙,眾酬平台曾發生數多件民眾贊助卻沒拿到貨品的項目,ICO更不用說,美國已經發現多個ICO項目涉嫌違法,而大陸則是封鎖了所有ICO募資,可以看到新科技的創新帶來便利,法律和規範卻很難跟上他的腳步,面對新型態的募資方式還是以謹慎為好。

 

若我們把直接金融和間接金融的需求者換成個人,會有什麼不同呢?個人之間的金融關係是否有新的型態呢?歡迎在Facebook留言或私訊LINE,我們很樂意與您討論。

 


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